Mardi 24 Novembre 2020

Le coronavirus a le Brésil sous une forme terrible comme Wall Street Sours


Des Brésiliens sans emploi font la queue pour obtenir de l'aide financière dans une banque d'État à Rio le mardi 28 avril ... [+] 2020. (Photo AP / Silvia Izquierdo)
  PRESSE ASSOCIÉE
 Le Brésil a eu environ cinq ans. Celui-ci ne s'annonce pas meilleur.
La pandémie a frappé le Brésil plus durement que n'importe quelle autre nation latino-américaine en termes d'infections et de décès et qui, couplée à une scène politique digne d'une Glen telenovela, a un marché en pire état que ses homologues.
Quel que soit le délai - une semaine, trois mois, six mois ou depuis le début de l'année - le Brésil est pire pour l'usure. En tant qu'investissement, l'iShares MSCI
 MSCI
  Le Brésil (EWZ) est en baisse de 48,25% cette année, ce qui est pire que le Mexique (-39,1%), l'Afrique du Sud (-35,7%), la Russie (-25%), l'Inde (-24%) et la Chine (-5,6%) .
Il s'agit d'une machine à perdre de l'argent, lorsqu'elle est jouée à partir d'une stratégie à large indice.
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Le Brésil est considéré comme un thème des matières premières par la plupart des investisseurs. Si les prix du soja baissent, le Brésil chute. Pétrole? Le Brésil tombe dur parce que sa principale compagnie pétrolière, Petrobras (PBR), est une composante importante des fonds d'investissement basés au Brésil. Le géant pétrolier représente un peu plus de 9% de BlackRock
 BLK
 Le populaire fonds négocié en bourse iShares MSCI Brazil (EWZ). C'est le titre le moins performant de ce fonds. Il peut tout faire glisser vers le bas.
Petrobras a un coût d'équilibre de 25 $ le baril. «Leur rentabilité diminuera considérablement si les prix restent aux niveaux actuels», explique Jon Harrison, chef de la stratégie macro des marchés émergents pour TS Lombard.
 
Même si le pétrole était à 35 $, cela réduirait les revenus prévus pour 2020 de plus d'un tiers, ont déclaré les analystes de TS Lombard dans un rapport daté du 27 avril.
Le Brésil dépense ce qu'il peut pour compenser les pertes causées par les fermetures obligatoires imposées par le gouvernement. L'Administration de Bolsonaro a annoncé un programme budgétaire global représentant environ 3,6% du PIB. C'est environ la moitié de la taille du plan de secours américain, mais le Brésil a à peine l'argent pour le faire.
Les exportations du Brésil ont fortement chuté en raison de la pandémie, de sorte qu'il a moins d'argent provenant des recettes commerciales.
L'année dernière, le Brésil a vu une augmentation des exportations de pétrole vers la Chine en raison de la guerre commerciale avec les États-Unis et cela a aidé à compenser la chute des exportations de minerai de fer, un autre produit clé que le Brésil vend aux Chinois. La grande société brésilienne de minerai de fer, Vale, le principal actionnaire du MSCI Brésil, a fait face à des vents contraires l'année dernière en raison de la catastrophe du barrage de Brumadinho en janvier 2019.
Le Brésil ne peut pas faire de pause.
Toutes les bonnes nouvelles économiques qui commençaient à gagner du terrain ont maintenant été annulées par la pandémie.
Selon les données préliminaires des trois premières semaines d'avril, les volumes d'exportation ont chuté de plus de 18%, tandis que les revenus d'exportation provenant des ventes de pétrole à l'étranger ont diminué de plus de 45% par rapport à la même période de trois semaines d'avril 2019.
Oui, il s'agit de rétroviseurs, donc les investisseurs en pêche de fond pourraient trouver quelque chose à grignoter.
 
   
 Principaux titres du FNB iShares MSCI Brazil. Petrbras est un danger total. Mais les banques ne sont pas beaucoup mieux.
  L'étoile du matin
 Mardi, le président Trump a déclaré au gouverneur de la Floride, Ron DeSantis, qu'il devrait interdire les vols en provenance du Brésil.
Sao Paulo, l'épicentre viral du Brésil, a signalé 224 décès au cours des dernières 24 heures, ce qui porte le nombre de morts à 2 049 et le nombre de cas dans l'État à plus de 24 000. Quelque 80% des unités de soins intensifs des hôpitaux de l'État auraient été pris en charge par des patients COVID-19, la maladie causée par le nouveau virus du SRAS.
Au total, le Brésil compte plus de 68 180 cas, dont 4 674 personnes sont décédées, selon les données de l'Université John Hopkins.
Selon un modèle de test du taux d'infection au Brésil à l'Université de technologie et de conception de Singapour, le Brésil devrait principalement se débarrasser de la pandémie d'ici le 1er juin, avec une courbe totalement aplatie en août.
Cela signifie que mai restera un mois difficile pour le Brésil, avec un potentiel de surprises à la baisse. Ajoutez la propension de Bolsonaro au drame et cela pourrait être le tour de montagnes russes que vous ne pouvez pas faire à Six Flags en raison des arrêts.
Pour cette raison, certains conseillers financiers restent loin du Brésil et de tout ce qui est étranger. C’est tout à voir avec la pandémie et non pas quelque chose qu’un pays en particulier se soit trompé dans sa réponse.
«Pas de marchés émergents pour mes clients. Ce commerce n'a pas bien résisté », explique Patrick Healey, fondateur et président de Caliber Financial Partners à Jersey City. «Je comprends qu'il y a beaucoup d'opportunités de croissance là-bas, mais je pense qu'il y a un manque de confiance et de stabilité et qu'il est difficile de compter sur ces devises. Vous avez peut-être raison sur une entreprise, mais la monnaie coule et votre investissement s'en va. »
La monnaie brésilienne, le real, a récemment testé 6 R $ par rapport au dollar après l'annonce de la démission de Sergio Moro, le célèbre ministre de la Justice du pays.
Après sa sortie, les investisseurs américains craignaient que le ministre de l'économie Paulo Guedes ne soit mis à l'écart, ce qui a poussé la monnaie à son plus bas historique face au dollar. Maintenant qu'il semble prudent de dire que Guedes reste dans les parages, le real s'est renforcé à 5,50 R $, toujours dans une fourchette de négociation inédite depuis la création de la monnaie dans les années 1990.