Mardi 22 Septembre 2020

Le stimulus des coronavirus doit rester flexible


La Banque centrale européenne (BCE) ne devrait pas avoir à prendre en compte la taille de l'économie d'un pays lors de l'achat d'obligations d'État dans le cadre de son programme de relance, a déclaré à la CNBC un membre de la banque centrale.Les propos du gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau intervient après que la Cour constitutionnelle allemande a déclaré plus tôt ce mois-ci que la BCE devrait conserver ce lien pour éviter le risque de distorsion des marchés. La BCE a acheté de grandes quantités d'obligations d'État dans le cadre de ses efforts plus larges pour atténuer les retombées économiques de la crise du coronavirus. Son programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP), annoncé en mars, lui permettra d'acheter 750 milliards d'euros (818 milliards de dollars) d'ici la fin de l'année. Cependant, le programme est différent des autres initiatives d'achat d'obligations, où la banque centrale lie ses achats mensuels à la taille de l'économie d'un pays. Parlant à CNBC mardi, de Galhau a déclaré que le programme de relance devrait rester flexible. "Le PEPP n'est pas seulement le volume, sa principale innovation… est sa flexibilité… nous ne sommes pas liés à un montant fixe par mois… et nous ne sommes pas liés à un partage prédéterminé par classes d'actifs et par juridictions. Donc nous sommes ouverts sur le volume, nous sommes ouverts sur la date de fin, qui est liée à la date de fin de la crise de Covid et en tout cas pas avant la fin de cette année, mais plus encore si nous voulons garantir l'efficacité maximale du PEPP nous ne devrions pas être liés aux clés de capital, "a-t-il déclaré. Le gouverneur de la Banque centrale de France, François Villeroy de Galhau, regarde pendant qu'il assiste à la réunion annuelle du Forum économique mondial (WEF) le 26 janvier 2018 à Davos. les liens de la banque centrale i ts achats du gouvernement à la taille de l'économie d'un pays. "Certaines banques centrales devraient être en mesure d'acheter plus et d'autres d'acheter moins. Si cela est nécessaire pour empêcher une fragmentation injustifiée, une dynamique de marché injustifiée ou des lacunes de liquidité que nous pourrions avoir sur le marché", a déclaré le gouverneur français. La Cour constitutionnelle allemande a soulevé la question des achats d'actifs en fonction de la taille économique. Dans une décision concernant un programme de relance non-coronavirus, la Cour a demandé à la BCE de justifier le volume des achats d'actifs dans le cadre de son programme d'assouplissement quantitatif. la zone euro à flot. La BCE devrait se réunir la semaine prochaine. Les analystes se sont demandé si la banque centrale allait augmenter son programme de relance contre les coronavirus. Au rythme actuel des achats, les analystes s'attendent à ce que la BCE atteigne la limite de 750 milliards d'euros d'ici octobre. En plus des mesures de relance monétaire, les gouvernements européens travaillent également sur des plans supplémentaires pour soutenir la région alors qu'elle fait face à la crise la plus profonde depuis les années 1930. "Plus tôt elle arrivera, mieux ce sera", a déclaré le banquier central français à CNBC. cette relance budgétaire. "Nous avons besoin d'une réponse plus coordonnée. Nous l'avons fait sur le front monétaire ... nous en avons maintenant besoin sur le front budgétaire."