Jeudi 2 Juillet 2020

La réponse massive de la Fed à la crise des coronavirus dans un graphique


Un nouveau graphique de la Bank of America montre que la Réserve fédérale achète moins de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires.Mark Cabana, qui est l'un des stratèges derrière le graphique, affirme que cela ne signifie pas que la Fed recule de sa politique agressive pour aider les financiers système que ce soit la pandémie de coronavirus. "Ce que nous avons vu, c'est que la Fed a vraiment accéléré le rythme des achats à la mi-mars pour résoudre les problèmes de fonctionnement du marché à la fois sur le marché du Trésor et sur les marchés hypothécaires", a déclaré à CNBC le responsable de la stratégie des taux aux États-Unis. Trading Nation "mardi. "Depuis le début du mois d'avril, ils ont réduit ou réduit ce rythme d'achat à un taux qui est maintenant de 10 milliards de dollars par jour sur le marché du Trésor." Selon Cabana, l'une des principales questions est de savoir ce qui se passera ensuite. Il espère obtenir des réponses lors de la réunion de la Fed cette semaine. "Nous pensons que la Fed annoncera son intention de ralentir modestement le rythme des achats à environ 7,5 milliards de dollars par jour ou environ 150 milliards de dollars par mois", a-t-il déclaré. "Nous pensons qu'ils indiqueront qu'ils prévoient de s'en tenir à ce montant pour soutenir le fonctionnement du marché et aussi pour essayer de stimuler l'économie." Il prédit que la Fed reconnaîtra que les conditions économiques continuent de se détériorer et que les taux d'intérêt resteront bas "Les données fiables ont toujours été très, très difficiles à avaler, et je pense que la plupart des acteurs du marché savent que les données vont probablement empirer au cours des prochains mois", a noté Cabana. Le S&P 500 et le Dow ont progressé de plus de 30% depuis leurs creux du 23 mars. Cabana cite la politique de la Fed comme un catalyseur majeur du rebond. "Le creux du S&P 500 coïncide avec la date à laquelle la Fed a annoncé qu'elle allait être plus active sur le marché du crédit - donc, en prenant des risques supplémentaires au-delà de ce qu'ils avaient fait pendant la crise financière ", a déclaré Cabana. "Il semble que la Fed ait en quelque sorte pris un coup de couteau, si vous voulez, sur les marchés financiers, et depuis lors, les actifs à risque en ont été assez soutenus."